A margem numa frase
A margem é a parte do dinheiro apostado que a casa retém ao longo do tempo. Vê-se quando somas as probabilidades implícitas (1 ÷ odd) de todos os resultados de um mercado: o total passa sempre de 100%.
O cálculo
- Para cada resultado, divide 1 pela odd.
- Soma os resultados. Chamamos a esta soma S.
- Calcula a margem de uma das duas formas:
- Overround (excesso acima de 100%): S − 1.
- Margem sobre o total apostado (parte de cada euro apostado que fica na casa): (S − 1) ÷ S.
Exemplo com as odds 1,85 / 3,60 / 4,20:
- S = 0,5405 + 0,2778 + 0,2381 = 1,0564
- Overround: 1,0564 − 1 = 5,6%
- Margem sobre o total apostado: 0,0564 ÷ 1,0564 = 5,3%
As duas medidas descrevem o mesmo mercado. Quando alguém fala em margem, confirma qual das duas está a usar. Experimenta com as odds de um mercado na calculadora de margem.
Porque são duas medidas
Imagina que repartes 105,64 € pelos três resultados de forma a receber sempre o mesmo: 54,05 € a 1,85, 27,78 € a 3,60 e 23,81 € a 4,20. Seja qual for o resultado, recebes 100 €.
- Ficam na casa 5,64 €. Em relação aos 100 € pagos, são 5,6%: o overround.
- Em relação aos 105,64 € apostados, são 5,3%: a margem sobre o total apostado.
O retorno teórico é 1 ÷ S = 94,7% do total apostado.
A margem está espalhada por todos os resultados do mercado, por isso pagas-a qualquer que seja a tua escolha.
Odds sem margem
Para ver as odds de um mercado sem margem, multiplica cada odd por S. No exemplo: 1,85 × 1,0564 = 1,95; 3,60 × 1,0564 = 3,80; 4,20 × 1,0564 = 4,44. Este é o método proporcional, o mais simples; há outros.
Dois mercados, duas margens
| Mercado (exemplo) | Odds | S | Overround | Margem sobre o total |
|---|---|---|---|---|
| Dois resultados | 1,90 / 1,90 | 1,0526 | 5,3% | 5,0% |
| Três resultados | 1,85 / 3,60 / 4,20 | 1,0564 | 5,6% | 5,3% |
Os números são exemplos para as contas, não preços de nenhuma casa.
O que quer dizer na prática
Se apostares 100 € no total em mercados com uma margem de 5% sobre o total apostado, o custo esperado é cerca de 5 €, escolhas o que escolheres. Num jogo isolado, o resultado pode ser outro, para cima ou para baixo. Quanto mais apostas, mais o resultado de conjunto tende para o custo da margem. Nas apostas múltiplas, a margem multiplica-se: vê o guia Tipos de aposta.
Uma margem menor reduz o custo, não cria lucro. O SRIJ recomenda que a publicidade não crie a ilusão de ganhar grandes quantias nem apresente o jogo como livre de risco financeiro (Manual de Boas Práticas, §5).
Fontes oficiais
- RJO (anexo I ao Decreto-Lei 66/2015), versão consolidada publicada pelo SRIJ: art. 4.º, alínea a)Consultada a 15/10/2026
- SRIJ · Publicidade de Jogos e Apostas: Manual de Boas Práticas, §5Consultada a 13/10/2026
Perguntas frequentes
Qual das duas medidas é «a» margem?
As duas são usadas. O overround (S − 1) mede o excesso acima de 100%; a margem sobre o total apostado ((S − 1) ÷ S) mede a parte de cada euro apostado que fica na casa. No exemplo 1,85 / 3,60 / 4,20 são 5,6% e 5,3%. Quando comparares mercados, usa sempre a mesma medida.
A margem é igual em todos os mercados?
Não. Cada mercado tem a sua, mesmo dentro do mesmo jogo. Calcula-a mercado a mercado.
Se escolher sempre a odd mais baixa, evito a margem?
Não. A margem está espalhada por todos os resultados do mercado, por isso pagas-a qualquer que seja a tua escolha.